AB180への投資 / Investing in AB180

AI時代の広告効果測定と収益最適化を担う韓国発アドテック企業へ出資

The article in English follows the Japanese version.

By Josh Jung

Z Venture Capital（以下、ZVC）は、韓国発のアドテック企業、AB180のシリーズCラウンドに出資しました。AB180は、モバイル計測を行う「Airbridge」と、AIを活用した広告・アプリ内の収益最適化エンジン「Airflux」を展開しています。 

投資の理由 

リセラーから自社製品の企業への転換、そして国内市場でのリーダーへ。 AB180の収益は、長らく再販事業に依存していました。しかし、現在は自社の計測プロダクトとAI広告プロダクトが事業を牽引し、Airbridgeの自社プロダクトによるARRは従来の再販事業を上回りました。これは売上構成が変わったという話ではなく、会社そのものが生まれ変わったということを意味します。

成長のもとが自社製品にあるからこそ、事業を大きく伸ばしやすく、競合との差別化を図ることができています。この転換を経て、Airbridgeは広告効果の計測サービスとして韓国でトップの地位を確立し、その勢いは続いています。

時間とともに強まる参入への壁。 この市場の参入障壁は「アクセス」です。大手の広告プラットフォームは、広告の詳細データへのアクセスを招待した相手にしか認めていません。こうした中で、Airbridgeは、Google、Meta、TikTokをはじめとする最大手プラットフォームの公式パートナーステータスを持っています。この資格を得るには、「実績がなければ認められない、認められなければ実績が作れない」という壁を、プラットフォームごとに何年もかけて一つずつ乗り越える必要があり、しかも、この強みは時間がたつほど大きくなります。顧客と広告チャネルが増えるほどデータが蓄積され、データが増えるほど製品が良くなり、それがまた次の顧客を呼ぶ。この好循環こそが大きな強みになっています。

韓国のSaaS企業として稀有なプロファイル——持続可能性と成長の両立。 韓国のソフトウェア企業で、成長を続けながら経営の健全さも保てている会社は多くありません。かつて注目を集めた企業の多くが、そのどちらかでつまずいてきました。AB180は、売上の着実な伸びに加えて、成長期の企業に欠けがちな2つのもの、つまり資金繰りの健全さと、黒字化への現実的な道筋を備えており、顧客1社あたりの採算も改善を続けています。

加速するAIプロダクトのパイプライン。 Airbridgeは、単なる計測・分析ツールから、AIが中心となって動くマーケティング基盤へと進化しつつあり、自社に蓄積されたデータの上に、AIが自分で考えて動く機能を作り込んでいます。次世代のAI「Airbridge GO」はすでに開発・テストの段階にあり、データの分析や戦略づくりから、広告キャンペーンの実行・改善まで、マーケティングの一連の仕事をこなせるよう設計されています。並行して、Airfluxも、広告の出し方の調整にとどまらず、アプリの収益全体を引き上げるAIエンジンへと進化を続けています。これらは計画上の構想ではなく、実際に出てきている製品であり、開発のスピードは上がり続けています。

 なぜ今なのか 

きっかけはAIです。そしてAIの時代には、「広告の効果を正しく測ること」が、すべての土台になります。世界の広告費は約1.3兆ドル（約200兆円）規模に向かって拡大を続けていて、米国では伸びが加速しています。それは、AIを使って広告の成果を追求する手法が、実際に効果を上げているからです。

ChatGPTを見ても、OpenAIは2026年初めから、ChatGPTの画面に広告を表示するようになりました。他の大手AIサービスも、これに続こうとしています。ネット通販サイトやAIアプリも同じで、自分のサービス内に広告枠を設けて売り始めています。つまり、これまでになかった「広告を出せる新しい場所」が、次々と生まれているのです。こうした状況であるからこそ、どの会社にも肩入れせず、すべての場所を横断して効果をひとつの物差しで測ってくれる存在が必要とされます。これはAB180にとって強い追い風です。

中立的な計測は、「優位性」から「不可欠なインフラ」へと変わりつつあります。アルゴリズムが購買判断を下す時代において、自らの利害を持つプラットフォームによる計測は、エコシステム全体のインセンティブを歪めます。独立したクロスチャネル計測は必要不可欠であり、広告業界の最大手プレーヤーたちにとっても、守るべき戦略的資産と見なすようになっています。AB180はまさにその市場の一角にあり、それを構築できるアクセスを持つ数少ないプレーヤーの一つです。

 今後の展望 

自社製品への転換、時間とともに強まるデータの蓄積という強み、健全な経営と成長の両立、そして韓国国内での明確なトップの地位——この土台の上で、AB180の次の一手は「守り」ではなく「さらなる挑戦」です。

具体的には、AI製品の開発をさらに進め、AirbridgeとAirfluxを、自社に蓄積されたデータの上で動くAI中心のエンジンへと育てること。営業担当者を介さなくても、顧客が自分で契約して使い始め、利用を広げられる手軽な製品をつくり、特にAIを前提とした新世代のアプリ企業に届けること。そしてこれらすべてを世界に展開し、韓国のトップ企業を、多様化するAI時代の広告市場がますます必要とする存在——市場の土台となる信頼された「効果測定の仕組み」であり、その上で動く「AIによるマーケティングと収益化のエンジン」——へと成長させることです。私たちは、まさにそれを実現しようとするこのチームを支援できることを誇りに思います。

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【English Version】

Z Venture Capital (“ZVC”) has invested in the Series C round of AB180, the Korea-headquartered adtech company behind Airbridge, a global mobile measurement partner (MMP), and Airflux, an AI-powered ad and in-app revenue optimization engine.

Why we invested 

A structural inflection point: from reseller to proprietary-product company, and now the clear leader at home. For much of its history AB180’s economics leaned on reselling. That has fundamentally changed. Its own measurement and AI ad products now drive the business, and Airbridge’s proprietary ARR has overtaken the legacy resale line — not a mix shift at the margin but a different company, one whose growth is scalable and defensible because it comes from products AB180 owns. On the back of that shift, Airbridge has become the leading MMP in Korea, and the momentum is durable: customer satisfaction runs high, and we saw repeated land-and-expand cases where an initial contract expanded many times over.

A structural moat built on access that compounds. In this market the real barrier is access. The largest ad platforms grant deep measurement integrations by invitation only, and Airbridge holds official partner status with the largest ad platforms, including Google, Meta, and TikTok. Only a handful of companies in the world have earned this multi-platform status. Winning it meant clearing a years-long, platform-by-platform chicken-and-egg problem a well-funded newcomer cannot simply buy its way through. And the advantage compounds: every customer and channel deepens the measurement data, which sharpens the product, which wins the next customer. Access gets you to the starting line; the compounding data advantage pulls the leader further ahead each year.

A rare profile for a Korean SaaS company: sustainable and growing. Korean SaaS companies that deliver both consistent growth and genuine sustainability are scarce — many once high-profile names stumbled on one or the other. AB180 pairs steady top-line growth with the two things most growth-stage SaaS names lack: healthy, improving cash flow and a real path to profitability. Cash conversion and unit economics keep improving, and the company has reached monthly break-even. Consistent growth with healthy economics — rare in Korean SaaS.

An AI product pipeline that is moving faster. Airbridge is evolving from a measurement and analytics tool into an AI-native marketing platform, building AI-agent capabilities on top of the data it already owns. Its next-generation agent, Airbridge GO, is already in development and testing — designed to run the marketing process autonomously, from data analysis and strategy through campaign execution and optimization. Alongside it, Airflux is scaling from LTV optimization toward a full-stack AI monetization engine. These are not roadmap slides; they are shipping products, and the cadence is accelerating.

 Why now 

The catalyst is AI — and it turns measurement into the foundation everything runs on.

Our view here is deliberately pragmatic. The common narrative is that AI will disrupt advertising. We hold the opposite view — AI is not collapsing the ad market but multiplying its channels and raising the bar on the technology needed to measure them. Global ad spend is heading toward roughly $1.3 trillion and, in the U.S., accelerating, precisely because AI-driven performance marketing works. Every incremental dollar has to be measured, and measurement is only getting harder.

The ad model is expanding onto new surfaces, not disappearing. LLM platforms are becoming ad channels themselves — OpenAI began serving ads in ChatGPT in early 2026, with xAI’s Grok and Google’s AI surfaces on the same path — while retail media, commerce platforms, and AI apps each turn into their own ad networks. As it multiplies across dozens of new, walled surfaces, each grading its own homework, the result is a direct tailwind for a neutral, cross-channel platform that standardizes the truth — and AB180 is ahead of it, with Web + App analytics that trace traffic flowing from AI platforms into advertisers’ properties.

Neutral measurement is moving from advantage to essential infrastructure. When algorithms make the buying decisions, measurement shaped by a self-interested platform distorts the incentives of the whole ecosystem — a scorekeeper who also plays the game cannot be trusted to keep score. Independent, cross-channel measurement becomes the layer the market is built on, and the largest players in advertising increasingly treat it as a strategic asset worth protecting. That is the market AB180 is part of — and one of the few players with the access to build it.

 Looking ahead 

On the foundation it has built — proprietary products at an inflection point, a compounding data moat, consistent growth with healthy economics, and clear leadership at home — AB180’s next chapter is about building outward, not defending. It will push its AI product initiative further, extending Airbridge and Airflux into an AI-native engine that runs on the data it already owns; develop a self-serve, lean product that lets customers adopt and expand without a sales-led motion, appealing in particular to the new generation of AI-native apps; and take all of this global, turning a category leader at home into the platform a diversifying, AI-driven ad market increasingly needs — the trusted measurement layer beneath it, and the AI marketing-and-monetization engine built on top. We are proud to back the team as it does exactly that.