決済業界、M&Aによる業界再編は新局面へ。キャッシュレス化の進展や異業種参入の潮流を分析

決済業界でM&A・資本提携が活発化、キャッシュレス化やエンベデッドペイメント導入を背景に業界再編が加速

米投資銀行フーリハン・ローキー（Houlihan Lokey, Inc.／NYSE:HLI）の日本法人であるフーリハン・ローキー株式会社は、国内外のクライアントに対しM&Aアドバイザリーサービスを提供しています。当社では、グローバルでM&A案件数No.1(*)の実績に裏打ちされた豊富な業界知見をもとに、市場動向やM&Aトレンド、注目テーマに関する分析・考察をまとめた「セクターレポート」を公開しております。

この度、決済業界各社の決算概要をもとに分析を行い、M&A動向レポートを公開しました。キャッシュレス決済の拡大やEC決済市場の成長を背景に市場が拡大する一方、加盟店手数料の引き下げ圧力や規制強化への対応を受けて業界再編が加速し、M&Aが継続的に活発化していることが明らかになりました。

本調査結果について当社山口絵理エグゼクティブディレクターは次のように述べています。

「決済業界では、単なる決済処理機能の提供だけでなく、データ活用、金融サービスとの連携、加盟店向けのソリューション提供など、付加価値領域での競争が重要になっています。そのため、企業は自社開発だけでなくM&Aを活用して必要な機能や顧客基盤を獲得する動きを強めています。今後は決済事業者のみならず、金融機関、ソフトウェア企業、EC関連企業などを巻き込んだ戦略的なM&Aが、業界の競争力を左右する重要な要素になると考えています。」

*出所：LSEG（「2025年グローバルM&Aアドバイザリー取引件数」、会計事務所・ブローカーを除く）

＜調査結果サマリー＞

（レポート詳細：https://japan.hl.com/insight/financial-services/133646）

• 国内の決済動向として、2025年のキャッシュレス決済比率は58%に達し政府目標を上回った一方、急伸するコード決済と縮小する電子マネーの間でシェアの移行が進行

• 加盟店手数料の透明化により料率を軸とした価格競争が激化し、単純な手数料競争に限界が見え始める中、決済代行（PSP）各社は不正検知・与信・データ活用等の周辺サービスやエンベデッドペイメントを通じ、手数料依存からの脱却と収益源の多様化を推進

• 業界各社は増収増益を維持する一方、中小型銘柄の多い決済業界の株価は直近1年間TOPIXを概ね下回り、PERも総じて低下基調で推移

• 大手PSP同士の大型統合や垂直統合的な中小規模の買収など業界内の再編に加え、SaaS・EC等の隣接異業種と決済事業者が相互の機能・顧客基盤を補完し合うM&Aや事業連携も活発化しており、決済を起点とした付加価値向上を図る合従連衡の動きが加速

＜調査概要＞

調査名	「決済業界のM&A動向」に関する調査
調査対象	決済業界国内主要企業各社（約20社）
調査方法	各社決算報告をもとに当社分析
調査時期	2026年9月
調査主体	フーリハン・ローキー株式会社 ファイナンシャルサービスグループ

＜当社ファイナンシャルサービスグループのご案内＞

フーリハン・ローキーのファイナンシャルサービスグループは、金融サービス業界の戦略の方向性、規制、競争環境を大局的に俯瞰し、多様な戦略的オプションを分析することにより、合併、買収、売却、資金調達、資産売却取引といったM&A戦略をサポートします。

アトランタ、シカゴ、マイアミ、ニューヨーク、ロンドン、東京を含む世界6カ所のオフィスに、80名を超える経験豊富な専任プロフェッショナルを擁し、グローバル体制のもと、次のセクターを中心にクロスボーダーおよび国内M&Aを幅広く網羅しています。なお、これら全セクターに関連するFinTech領域は、セクター横断的にカバーする専門チームとも連携しています。

　・アセットマネジメント

　・銀行・証券

　・保険・保険代理店

　・リース

　・レンタル（建設機械レンタル、軽仮設レンタル等）

　・コンシューマーファイナンス （クレジットカード、信販、不動産担保貸付等）

　・決済サービス（BNPL、決済代行等）

　・保証（家賃保証、製品保証等）

詳細を見る

＜セクターレポートのアーカイブ＞

当社ウェブサイトにてご覧いただけます。

＜お問合せ先＞

フーリハン・ローキー株式会社
マーケティング部

https://japan.hl.com/contact-us

※お問合せフォーム内容で「取材・講演に関するお問い合わせ」をお選びください

フーリハン・ローキーについて

フーリハン・ローキー（Houlihan Lokey, Inc.／NYSE上場）は、企業や機関投資家、投資ファンド、および政府機関に対し独立した立場から戦略的・財務的な助言を提供する、世界トップクラスの投資銀行です。独自の深い業界知識と広範なグローバル・ネットワークを背景に、信頼を礎としたパートナーシップを重視し、M&A、キャピタル・ソリューション、事業再生（フィナンシャル・リストラクチャリング）、財務・評価アドバイザリーの各分野において、革新的かつ統合的なソリューションを提供しています。また、業界屈指の圧倒的な成約実績から得られる、客観的データに基づいた独自の視点を活用することで、クライアントの最も重要な目標達成において確固たる価値を提供しています。

フーリハン・ローキー株式会社（日本法人）公式ウェブサイト　https://japan.hl.com/

LinkedIn　https://www.linkedin.com/company/houlihan-lokey/