ROBOPROファンド　5月リバランス投資配分比率変更コメント

当ファンドは、株式会社FOLIO（以下FOLIO）から投資対象資産の配分比率に関する助言を受けています。本レポートでは、今回のリバランスでの投資配分比率の変更について、FOLIOからの情報をもとにその背景等をご説明します。

■上昇した株式資産を減らす一方、不動産や米国債券への配分を増やし分散を強化

投資対象資産のアロケーション変化

前回のリバランスからの特徴的変化として、大きく上昇した株式資産を減少させたことや、不動産への配分増加、米国債券の保有再開（2025年１１月以来）が挙げられます。

その結果、株式資産は合計で約36％に減少（2025年７月以来の低水準）しましたが、不動産が増え相対的に高リスクな資産（株式、不動産）は合計で約50％を維持しました。一方、債券資産と金の合計は約50％に増加し、バランスをとる形となり、ポートフォリオは８資産全てを組み入れる（2025年11月以来）分散を強めた構成となりました。

■AI予測と考察

今回のAI予測（8つの資産の将来のリターンに関する予測）では、不動産、金などの見通しが相対的に高位となった一方、ハイイールド債券や新興国の資産（株式、債券）などの見通しが相対的に低位となりました。前回との比較では、不動産、米国債券などの見通しが改善した一方、先進国株式、新興国株式などの見通しが後退しました。

上記のＡＩ予測を踏まえつつ、実際の資産配分は、各資産の期待リターンやリスク等も反映して決定されています。

□先進国株式の見通しは後退

先進国株式は、日本株式を筆頭に大きく上昇したことなどから見通しが後退し組入比率は低下しました。

□新興国株式の見通しは後退

株価上昇による過熱感や、原油価格高騰の影響などにより見通しが大きく後退し、組み入れが減少しました。

□米国債券は組み入れが再開

価格下落などによる見通しの改善や、株式・不動産との相関の低さによるリスク調整のため組み入れが再開しました。

□不動産は組み入れが増加

有事のドル買いが沈静化しつつあることや、金利市場の落ち着きなどにより見通しが改善し組み入れが増えました。

(図表2、3の出所)Bloombergデータを基にSBI岡三アセットマネジメント作成

●米国株式：バンガード・トータル・ストック・マーケットETF●先進国株式：バンガードFTSEディベロップド・マーケッツETF ※米国株式は含まれません。日本株式は含まれます。●新興国株式：バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF●米国債券：バンガード・トータル債券市場ETF●ハイイールド債券：iシェアーズiBoxx米ドル建てハイイールド社債ETF ●新興国債券：iシェアーズJPモルガン・米ドル建てエマージング・マーケット債券ETF ●不動産：iシェアーズ米国不動産ETF●金：SPDR🄬 Gold MiniSharesTrust

■本資料に掲載されている運用実績は過去のものであり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮しておりません。

■本資料に掲載されている市況見通し等は、本資料作成日時点での当社の見解であり、将来予告なしに変更される場合があります。また、将来の運用成果を保証するものではありません。

＜投資リスク・費用等については下記リンクをご参照ください＞

https://www.sbiokasan-am.co.jp/fund/553175/

＜取扱い販売会社については下記リンクをご参照ください＞

https://www.sbiokasan-am.co.jp/fund/553175/sales#ancFund

投資者の皆様の投資元本は保証されているものではなく､基準価額の下落により､損失を被り､投資元本を割り込むことがあります｡投資信託は預貯金と異なります｡投資信託財産に生じた利益および損失は､すべて投資者の皆様に帰属します｡

ファンドは､国内外の株式、国内外の債券、国内外の不動産投資信託証券、コモディティ等値動きのある有価証券等に投資しますので､組入れた有価証券等の価格の下落等の影響により､基準価額が下落し､損失を被ることがあります｡また､外貨建資産に投資しますので､為替相場の変動により損失を被ることがあります｡

本資料に掲載されている運用実績は過去のものであり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮しておりません。
購入の申込みに当たっては、「投資信託説明書（交付目論見書）」及び「契約締結前交付書面」又は「目論見書補完書面」を十分にお読みいただき、投資判断は、お客様ご自身で行っていただきますようお願いいたします。

■金融商品取引法等に係る表示

SBI岡三アセットマネジメント株式会社

商号等 SBI岡三アセットマネジメント株式会社

登録番号 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第370号

加入協会 一般社団法人 資産運用業協会